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很多人说银行天花板很明显时间:2018-08-31  作者:急速飞驰

  都说把钱存银行,还不如买银行股,毕竟A股银行长长长长长长长长期被低估,股息多过利息。大风起于青萍之末,止于草莽之间。信奉“存在即是道理”的人,永远不会探求事物的细微变化,而机会都出自这里。 “银...

  都说把钱存银行,还不如买银行股,毕竟A股银行长长长长长长长长期被低估,股息多过利息。大风起于青萍之末,止于草莽之间。信奉“存在即是道理”的人,永远不会探求事物的细微变化,而机会都出自这里。

  “银行是干什么的”?昨晚聚会时我问几个哥们,他们爽快喊出2个:存钱和贷款,然后就没有然后了。其实中国的银行业经过多年的发展,已经远不是存、贷这么简单了。借着这个话头呢,我想谈谈对银行的理解。

  局限于传统存款和贷款利差收入的银行,未来必然“吃土”。大力发展中间业务[1]和其他业务[2],才是金融市场脱媒和利率市场化浪潮下的取胜之道。

  银行报表数据繁多,让人感觉是雾里看花。但其实绕开迷雾的干扰,把握住收入和资产质量两个点,你就能看懂银行股。

  下面以8月18日公布半年度报告的宁波银行(002142,股吧)为例,谈谈我对银行的理解。

  不把盈利为目标,而一味讲故事画大饼的公司就是耍流氓,银行不例外。但怎么个盈利法,还是有很大差别的。

  以下6家城商行,除南京银行(601009,股吧)收入同比减少25.52亿元,其它城商行收入增长大致相当,都在3亿元以内。

  宁波银行2017年半年报利差收入86.03亿,中间业务收入33.32亿元,其他收入3.81亿元。

  为什么宁波银行在收入增速不大的情况下,净利润同比增长了15.14%?原因都在收入结构上:吸储放贷的传统利差业务,随着经济稳定(或下行)占收入比例不断降低,而中间业务增长势头强劲,4年时间占营收的比例就翻了一倍。

  ROE即净资产收益率,表示净利润和投入资产的比例,它是衡量一门生意赚不赚钱最重要的指标。比如说:

  一家钢铁企业年净利润是1亿,但是它投入了500亿,ROE为0.2%,显然这不是一门好生意;

  一家互联网平台公司年净利润1亿,但是它投入了5亿元,ROE为20%,这是极好的生意。

  如上,宁波银行的收入还是相当不错的。但看银行的报表,除了关注收入质量,更要关注资产质量。

  按照银监会与各大银行“讨论”后形成的《资本办法》过渡期的标准,2017年末银行的核心一级资本[3]充足率为7.1%,一级资本[3]充足率为8.1%,资本[3]充足率为10.1%。

  宁波银行的核心一级资本充足率,一级资本充足率,资本充足率分别为8.68%,9.55%,12.2%,高出监管要求不少。

  你可能常听人说“经济不好的时候,银行的日子难过”。这句话可以扩展成:经济不好的时候企业经营效益差,沙巴体育平台那么相应给企业提供贷款的银行,因为收不回贷款日子就难过。

  央行颁布的《贷款分类指导原则》,按风险程度将银行贷款划分为五类:正常、关注、次级、可疑、损失,后三类为不良贷款。宁波银行半年报次级贷款17.69亿元,可疑贷款9.8亿元,损失贷款2.06亿元,总计29.55亿元,不良贷款率0.91%。

  银行针对发出去的不良贷款,会计提资产减值(即拨备)。拨备是对损失的预估,也许未来企业经营好转,贷款的损失会减少,多云转晴。

  银行业是个古老的行业,从1656年第一家民营股份制银行英格兰银行诞生至今已有361年,但“资金中介”的本色从未改变。

  很多人说银行天花板很明显,其实国家的天花板就是银行的天花板,两者息息相关相辅相成。换句话说只要这个国家蓬勃发展,银行就永远没有天花板。

  我坚决看好中国的发展,我坚决看好银行业的发展,即使20多年来“中国经济崩溃论”从未停息。

  从“银行利润/产业利润”的变化预测银行股价,“银行利润/产业利润”比值变大,银行股价降低;比值变小,银行股价升高。

  也就是说经济状况好,产业贷款旺盛,银行资本越充足(不足的可以再融资)业绩越好,股价就上涨;反之产业利润低,各公司还本付息困难,银行利润可预见的大大减少,股价将下跌。

  当前银行面临金融脱媒加剧,互联网金融冲击,金融机构混业经营的挑战,每个银行都要思考自身的定位。从个人偏好上来看,我更喜欢中间业务强,以及正大力发展中间业务的银行。

  [1].中间业务:不投入资金,依托银行信誉、业务、技术、机构和人才等方面的优势,给银行带来非利息收入的业务,包括结算类业务、银行卡业务、代理类业务、担保类业务、承诺类业务、托管类业务、咨询类业务。中间业务不形成资产负债表项目。

  [3].核心一级资本:财务报表上的净资产减其他资本工具及其溢价;一级资本:其他资本工具及其溢价,子公司中除保险公司外的金融少数股东权益里的一级资本;二级资本:二级资本工具及其溢价,超额贷款损失准备可以入部分,少数股东资本可计入部分。

  免责声明:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担。

  巨丰财经今天刊登了《银行很好,中国最赚钱的行业还是他们 》一文,关于此事的更多报道,请在“聚股票”微信(jugupiao)上免费订阅。

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